นักลงทุนที่ต้องการซื้อหุ้น JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) ในราคาที่ถูกกว่าหรือสร้างผลตอบแทนรายปีที่น่าสนใจ 11% สามารถสํารวจกลยุทธ์การขายสิทธิ์เลือกซื้อที่มีหลักประกันเงินสด กลยุทธ์นี้มีการเขียนสิทธิ์เลือกซื้อพร้อมกับการสํารองเงินสดเพียงพอเพื่อซื้อหุ้นหากจําเป็น ในบทความนี้ เราจะดูลึกลงไปในเหตุผลของการซื้อขายสิทธิ์เลือกซื้อที่มีหลักประกันเงินสด กลไกของกลยุทธ์ และให้ตัวอย่างการใช้หุ้น JPM
ทําไมต้องพิจารณาสิทธิ์เลือกซื้อที่มีหลักประกันเงินสด
สิทธิ์เลือกซื้อที่มีหลักประกันเงินสดเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่มีแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าจะน้อยกว่าการถือหุ้นโดยตรง นักลงทุนที่มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างปานกลางหรือเชื่อว่าหุ้นจะคงที่ ขึ้นเล็กน้อย หรืออย่างน้อยไม่ตกลงอย่างมีนัยสําคัญ สามารถพบว่ากลยุทธ์นี้น่าสนใจ โดยการขายสิทธิ์เลือกซื้อที่มีหลักประกันเงินสด นักลงทุนแสดงให้เห็นถึงความเต็มใจที่จะเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง หากได้รับมอบหมาย ซึ่งต่างจากผู้ขายสิทธิ์เลือกซื้อเปลือยที่เพียงต้องการกําไรจากเบี้ยประกันภัยสิทธิ์เลือก
ระดับของแนวโน้มขาขึ้นมีอิทธิพลต่อการตั้งราคาใช้สิทธิ์เทียบกับราคาหุ้นในปัจจุบัน การใช้สิทธิ์ใกล้เคียงกันสร้างเบี้ยประกันภัยมากขึ้นและโอกาสสูงขึ้นที่จะได้รับมอบหมาย ในขณะที่การใช้สิทธิ์ลึกเกินไปก่อให้เกิดเบี้ยประกันภัยน้อยลงและมีโอกาสต่ําลงที่จะถูกมอบหมาย
ตัวอย่างสิทธิ์เลือกซื้อ JPM ที่มีหลักประกันเงินสด
เป็นตัวอย่าง JPM ซื้อขายที่ 144.46 ดอลลาร์ สิทธิ์เลือกซื้อพฤศจิกายนที่มีราคาใช้สิทธิ์ 140 ดอลลาร์ อาจมีราคาประมาณ 3.90 ดอลลาร์ นักลงทุนที่ขายสิทธิ์เลือกซื้อนี้จะได้รับเบี้ยประกันภัยสิทธิ์เลือก 390 ดอลลาร์ แต่ผูกมัดที่จะซื้อหุ้น JPM 100 หุ้นละ 140 ดอลลาร์หากได้รับมอบหมาย
หาก JPM ยังคงอยู่เหนือ 140 ดอลลาร์ ณ วันหมดอายุสิทธิ์เลือก สิทธิ์เลือกซื้อจะหมดอายุโดยไม่มีค่า และนักซื้อขายจะเก็บเบี้ยประกันภัย 390 ดอลลาร์ เงินทุนสุทธิเสี่ยงคือราคาใช้สิทธิ์ 140 ดอลลาร์ หักด้วยเบี้ยประกันภัย 3.90 ดอลลาร์ ทําให้ต้นทุนฐาน 136.10 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนลด 5.79% จากราคาปิดวันก่อนหน้า
อัตราผลตอบแทนรายปีของเงินทุน หาก JPM อยู่เหนือ 140 ดอลลาร์ สามารถคํานวณได้ดังนี้: 390 ดอลลาร์ / 13,610 ดอลลาร์ = 2.87% ใน 94 วัน เทียบเท่ากับผลตอบแทนรายปี 11.01%
ในสถานการณ์นี้ ผู้ขายสิทธิ์เลือกซื้อจะได้รับผลตอบแทนรายปี 11.01% หรือได้หุ้น JPM ในราคาลด 5.79%
รายละเอียดสําคัญของบริษัท
- ความเห็นทางเทคนิค: คะแนนความเห็นทางเทคนิค Barchart ของ JPM ในปัจจุบันอยู่ที่ 24% Buy มีแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอที่สุดในการรักษาทิศทางปัจจุบัน
- การจัดอันดับนักวิเคราะห์: จากนักวิเคราะห์ 20 รายท
