Devon Energy (NYSE:DVN) ปัจจุบันมีผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.5% ทําให้มันเป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดใจสําหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้
บริษัทจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 49 เซนต์ต่อหุ้น ซึ่งรวมส่วนผันแปร 29 เซนต์ ส่วนผันแปรนี้คํานวณเป็น 50% ของกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว
ตามเงินปันผลรายปีที่ 1.96 ดอลลาร์ ผลตอบแทนเงินปันผลของ DVN อยู่ที่ 4.5% อย่างไรก็ตาม สิ่งสําคัญคือการจ่ายเงินปันผลจริงอาจผันแปรตามผลการดําเนินงานกระแสเงินสดไตรมาสที่สามของบริษัท หากกระแสเงินสดอิสระต่ําลง ส่วนผันแปรของเงินปันผลอาจลดลง อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาน้ํามันที่เอื้ออํานวยในไตรมาสที่ 3 การลดลงของเงินปันผลอาจไม่มากนัก
สถานะปัจจุบันของเงินปันผล
ถึงแม้เงินปันผลจะมีความน่าดึงดูดใจ แต่หุ้น DVN ก็ประสบภาวะอ่อนแอในผลการดําเนินงานเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจเป็นเพราะความกังวลของตลาดว่าราคาน้ํามันอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว
ในขณะที่การรับรู้จุดสูงสุดของราคาน้ํามันนี้อาจไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อเงินปันผลไตรมาส 3 แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอาจมีการลดลงของเงินปันผลในไตรมาส 4 ความคาดหวังนี้มีส่วนทําให้ราคาหุ้น DVN ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของราคาน้ํามันโดยรวม
โอกาสมูลค่าสําหรับนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้เป็นโอกาสการซื้อที่มีคุณค่าสําหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าสู่ตลาดที่ราคาต่ําลง นอกจากนี้ยังทําให้การขายชอร์ตสิทธิ์เลือกซื้อ (OTM put) เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในการสร้างรายได้
สร้างรายได้โดยการขายชอร์ต OTM พุท
เช่น พิจารณาช่วงการหมดอายุ 27 ตุลาคม ซึ่งราคาใช้สิทธิ $40 มีพรีเมียม 33 เซนต์ นักลงทุนสามารถขายชอร์ตสิทธิ์เลือกซื้อนี้และได้รับผลตอบแทนทันที 0.825% ใน 3 สัปดาห์ข้างหน้า
นี่คิดเป็นอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง (ER) 14.0% โดยสมมติว่านักลงทุนสามารถทําการซ้ํานี้ได้ 17 ครั้งในหนึ่งปี สิ่งสําคัญคือ ราคาใช้สิทธินี้ให้การป้องกันด้านลบที่มีนัยสําคัญ โดยต่ํากว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 8%
เพื่อประกอบความเข้าใจ นักลงทุนสามารถจัดสรรเงินสดหรือวงเงินจากบริษัทนายหน้า 4,000 ดอลลาร์ เพื่อขายเปิดสัญญาหนึ่งที่ราคาใช้สิทธิ $40.00 สําหรับวันหมดอายุ 27 ตุลาคม ซึ่งจะทําให้ได้รับ 33.00 ดอลลาร์ทันที คิดเป็น 0.825% ของ 4,000 ดอลลาร์ที่ลงทุน หากทําซ้ําทุก 3 สัปดาห์เป็นเวลา 1 ปี กลยุทธ์นี้สามารถสร้างรายได้ 561.00 ดอลลาร์ คิดเป็น 14% ของ 4,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนในช่วงเวลานั้น
เช่น หากนักลงทุนตัดสินใจขายชอร์ตห้าสัญญา พวกเขาจําเป็นต้องจัดสรร 20,000 ดอลลาร์ให้กับบริษัทนายหน้า อย่างไรก็ตาม รายได้ที่สร้างขึ้นจะมีจํานวน 165.00 ดอลลาร์ในช่วง 3 สัปดาห์ สิ่งสําคัญคือ 20,000 ดอลลาร์ของนักลงทุนจะไม่ถูกใช้หรือต้องใช้เพื่อซื้อหุ้น DVN เว้
