หุ้น Strategy (MSTR) ลดลง 17% เนื่องจากการตกลงของราคาบิตคอยน์ทำให้เกิดขาดทุน 12.4 พันล้านดอลลาร์

TLDRs;

• Strategy สูญเสีย 12.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 เมื่อ Bitcoin ลดลงจาก 120,000 ดอลลาร์至 89,000 ดอลลาร์
• หุ้นลดลง 17% เมื่อตลาดตอบสนองต่อความผันผวนของมูลค่า crypto
• บริษัทยังคงมีเงินสด 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลหลายปีแม้จะมีขาดทุน
• รูปแบบ Bitcoin Treasury ใหม่ของ Strategy ตกอยู่ในภาวะทดสอบความทนทานระหว่างความผันผวนของราคา crypto

(SeaPRwire) –   Strategy (NASDAQ: MSTR) ซึ่งเป็นผู้ถือ Bitcoin ในฐานะบริษัทที่ใหญ่ที่สุด ได้รายงานขาดทุนสุทธิขนาด 12.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 หลังจากราคาของ Bitcoin ลดลงอย่างมาก ในระหว่างไตรมาสนี้ Bitcoin ลดลงจากประมาณ 120,000 ดอลลาร์至 89,000 ดอลลาร์ และมีการลดลงเพิ่มเติมทำให้คริปโตकर์เรนซีตกถึงประมาณ 64,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์

ตลาดตอบสนองอย่างรุนแรง ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ หุ้นของ Strategy ลดลง 17% ซึ่งสะท้อนความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการเปิดเผย Bitcoin อย่างมากของบริษัท ด้วยจำนวนรวม 713,502 BTC ที่ซื้อมาที่ราคเฉลี่ย 76,052 ดอลลาร์ มูลค่าของบริษัทมีความ敏威ต่อความผันผวนของตลาด crypto มาก

การปรับปรุงบัญชีทำให้เกิดขาดทุนบนกระดาษ

ส่วนใหญ่ของขาดทุนรายงานของ Strategy มาจากการปรับปรุงบัญชีไม่ใช่เงินสดที่ติดตามมูลค่าเสมอของการถือ Bitcoin แทนที่จะเป็นขาดทุนจากการดำเนินงาน ตามที่ผู้จัดการระบุ ความผันผวนในแต่ละไตรมาสนี้ไม่จำเป็นต้องสะท้อนสุขภาพทางการเงินเบื้องต้นของบริษัท

แทนที่จะ那样 Strategy ติดตามประสิทธิภาพผ่าน Bitcoin per Share (BPS) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ออกแบบมาเพื่อวัดการเติบโตระยะยาวของการถือ Bitcoin แทนที่จะเป็นรายได้ GAAP ระยะสั้น สำหรับปี 2025 บริษัทได้ตั้งเป้าหมาย BTC Yield 30% โดยมีเป้าหมายเพื่อเติบโต BPS ผ่านการออกหุ้นและหนี้ด้านกลยุทธ์ที่ใช้ในการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

แม้ว่าผลลัพธ์ในแต่ละไตรมาสจะผันผวน บริษัทยังคงรักษากลยุทธิในการเพิ่ม BPS โดยใช้ประมาณการมูลค่าตลาดที่สูงกว่า multiple “Bitcoin NAV” ที่คำนวณไว้

เงินสำรองช่วยลดความกังวลของนักลงทุน

แม้จะมีขาดทุนในหัวข้อข่าว Strategy ยังคงแข็งแกร่งทางการเงินในด้าน лікวิดิตี้ บริษัทจบปี 2025 ด้วยเงินสด 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลหุ้นอันดับต้นและการชำระดอกเบี้ยประมาณ 2.5 ปี ความช่วยเหลือจากเงินสดนี้ให้ความสบายใจแก่นักลงทุน who are concerned about the firm’s ability to meet obligations amid Bitcoin’s price swings

หุ้น MSTR ลดลง 17% หลังจากขาดทุนขนาดใหญ่ในไตรมาสที่4

หุ้น Strategy ลดลงอย่างมากเมื่อบริษัทรายงานขาดทุน 12.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่4 ในช่วงเวลาที่ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์

— CoinGape (@CoinGapeMedia)

นักวิเคราะห์ทางการเงินระบุว่าแม้ว่าขาดทุนรายงานอาจทำให้นักเทรดระยะสั้นขนลุก แต่ตำแหน่งเงินสดที่แข็งแกร่งของ Strategy ช่วยให้บริษัทสามารถดำเนินการ营運และส пресuit เป้าหมายการสะสม Bitcoin ระยะยาวได้โดยไม่ถูกกดดันอย่างรุนแรงในช่วงใกล้ๆนี้

ทดสอบรูปแบบการเงินของบริษัทใหม่

Strategy ได้เปลี่ยนแปลงจากบริษัทซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่ถือ Bitcoin เป็น “Bitcoin Treasury Company” โดยทดลองใช้รูปแบบทางการเงินที่มีนวัตกรรม ผลิตภัณฑ์ของบริษัท ได้แก่ หุ้นสามัญ สินทรัพย์แปลงได้ และหุ้นอันดับต้นหลายชุด รวมถึง STRC อัตราดอกเบี้ยแปรผัน

บริษัทมีเป้าหมายให้นักลงทุนได้รับสิทธิ์เข้าถึง Bitcoin อย่างหลากหลายด้วยเครื่องมือที่ออกแบบมาเพื่อความเสถียรและโอกาสได้รับผลตอบแทนสูง

วิธีการแบบชั้นๆนี้กำลังถูกทดสอบความทนทานด้วยความผันผวนของตลาด หากประสบความสำเร็จ อาจเป็นแบบอย่างสำหรับบริษัทอื่นๆที่สำรวจการเงินของบริษัทอาศัยทรัพย์สินทางเลือก อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราค Bitcoin ในแต่ละไตรมาสยังคงกดดันหุ้นของ Strategy ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการโยงมูลค่าของบริษัทเข้ากับทรัพย์สินเดียวที่ผันผวนมาก

ด้านทัศนคติของตลาด

นักลงทุนควรคาดหวังความผันผวนต่อเนื่องในหุ้นของ Strategy เนื่องจากขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของตลาด Bitcoin แม้ว่าขาดทุนระยะสั้นอาจครอบครองหัวข้อข่าว แต่ความมุ่งเน้นของบริษัทที่การเติบโตระยะยาวของ Bitcoin per share รวมถึงเงินสำรองที่แข็งแกร่ง อาจให้ความทนทาน

นักวิเคราะห์แนะนำให้ติดตามแนวโน้ม BPS กลยุทธิของมูลค่าตลาด และตลาด crypto ทั่วไปเพื่อหา signs of stabilization or further stress

สรุปได้ว่าการลดลง 17% ของหุ้น Strategy ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายของการเปิดเผย Bitcoin ของบริษัท แต่กลยุทธิทางการเงินและตำแหน่งทาง лікวิดิตี้ของบริษัทชี้ให้เห็นว่าบริษัทยังคงอยู่ในตำแหน่งที่สามารถส пресuit เป้าหมายการสะสม Bitcoin ที่ทะเยอทะยานใน midst of ความวุ่นวายของตลาด