การเสนอชื่อ Kevin Warsh โดย Trump หนุนการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยเดือนมีนาคมสู่ 23%

TLDR

• ข้อมูลของ CME แสดงว่าการเดิมพันตัดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเพิ่มจาก 18.4% เป็น 23% หลังจากที่ Trump เสนอชื่อเป็นประธาน Fed
• ผู้ซื้อขายตอนนี้กำหนดราคาที่จะตัดดอกเบี้ย 25 จุดฐาน (bps) แม้จะมีแนวคิดของ Warsh ที่ชอบนโยบายเงินที่เข้มงวด
• ตลาดคริปโตปรับตัวต่อการเสนอชื่อ Warsh โดยมีข้อกังวลเกี่ยวกับ流动性ที่ลดลง
• Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นแม้จะอยู่ในสภาพดอกเบี้ยสูง กล่าวโดย Jeff Park จาก ProCap

(SeaPRwire) –   ความคาดหวังของตลาดสำหรับการตัดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นเป็น 23% จาก 18.4% เมื่อสัปดาห์ล่วงหน้า การเพิ่มขึ้นนี้เกิดหลังจากที่ผู้เล่นตลาดมีข้อกังวลหลังจากประธานาธิบดี Donald Trump เสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve) ต่อไป ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลาง

การเปลี่ยนแปลงตลาดหลังจาก Trump เสนอชื่อ Kevin Warsh

ความคาดหวังของผู้เล่นตลาดสำหรับการตัดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นหลังจากที่เสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธาน Fed ต่อไป ตามข้อมูลของ ความน่าจะเป็นในการตัดดอกเบี้ย 25 จุดฐานเพิ่มขึ้นเป็น 23% จาก 18.4% เพียงไม่กี่วันก่อนหน้า

เสนอชื่อ Warsh ในเดือนมกราคมเพื่อแทนที่ Jerome Powell ซึ่งช่วงเวลาทำงานสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม Warsh ถูกผู้เล่นตลาดหลายคนมองว่าเป็นผู้สนับสนุนนโยบายเงินเข้มงวด ซึ่งทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางเงินของ Fed ในช่วงใกล้ๆ

แม้จะมีชื่อเสียงของ Warsh ผู้ซื้อขายตอนนี้ดูเหมือนว่าจะคาดหวังว่าสภาพการเมืองและเศรษฐกิจอาจทำให้ Fed ตัดดอกเบี้ยเร็วขึ้น การกำหนดราคาของตลาดสะท้อนความคาดหวังว่าจะมีการตัดเพียงเล็กน้อยเพียงครั้งเดียว โดยไม่มีเครื่องหมายในปัจจุบันของวงจรการผ่อนคลายที่ใหญ่ขึ้นหรือรุนแรงขึ้น

ข้อมูลของ CME แสดงว่าความน่าจะเป็นในการตัดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ข้อมูลล่าสุดของ CME Group แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในการเดิมพันตัดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ตัวเลข 23% แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกอย่างชัดเจนในช่วงเวลาแค่สั้น ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังมองหาเครื่องหมายใดๆ ที่อาจบอกว่าผู้นำใหม่อาจใช้วิธีการที่แตกต่างจากประธาน Fed ปัจจุบัน

สั่นสะเทือนตลาดจนถึงแกนกลาง เนื่องจากมุมมองที่มีมาช้านานของเขาเกี่ยวกับการลดหนี้สินขนาดใหญ่ของ Fed ผู้เล่นตลาดกำลังพิจารณาความน่าจะเป็นว่าเขาอาจสนับสนุนสภาพการเงินที่เข้มงวดในระยะยาว แม้จะมีการตัดดอกเบี้ยในระยะสั้น

ข้อกังวลของผู้เล่นตลาดเกี่ยวกับ流动性และทิศทางนโยบาย

Warsh เคยกล่าวสนับสนุนการรักษาดอกเบี้ยสูงเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและลดหนี้สินของ Fed ทัศนคตินี้ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงบางชนิด เช่น เหล็กมีค่าและคริปโตเคลื่อนลงในปลายเดือนมกราคมและต้นเดือนกุมภาพันธ์

เมื่อ Warsh อาจเข้ามาเป็นผู้ควบคุม Fed ผู้เล่นตลาดกำลังปรับความคาดหวังสำหรับว่านโยบายเงินอาจพัฒนาไปอย่างไร ข้อมูลของ Polymarket ว่า 27% ของผู้ซื้อขายคาดหวังว่าจะมีการตัดดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ในขณะที่ 26% มองเห็นความน่าจะเป็นของสามครั้ง มีเพียง 13% เท่านั้นที่เดิมพันว่าจะมีสี่ครั้ง

ตลาดคริปโต ซึ่งปกติจะทำงานได้ดีขึ้นในสภาพดอกเบี้ยต่ำ อาจต้องปรับตัวให้สอดคล้องกับพื้นหลังของ流动性ที่เสถียรมากขึ้น ความวิจารณ์ในอดีตของ Warsh ต่อการใช้นโยบายขยายเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเร็วที่ Fed สามารถผ่อนคลายสภาพการเงินได้

แนวโน้มของ Bitcoin อาจขัดขวางแนวโน้มแบบดั้งเดิม

ในขณะที่ดอกเบี้ยต่ำถูกมองว่าเป็นการสนับสนุนสำหรับ Bitcoin และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ในแบบดั้งเดิม นักวิเคราะห์บางคนเสนอว่ามีการเปลี่ยนแปลง Jeff Park ผู้จัดการการลงทุนใหญ่ที่ ProCap Financial เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นใหญ่ครั้งต่อไปของ Bitcoin อาจเกิดขึ้นแม้จะมีดอกเบี้ยสูง

“นี่เป็นสิ่งที่เป็นตำนานและหายากที่สุดที่ Bitcoin มีไว้เพื่อเป็น” Park เขาอธิบายขั้นตอนนี้ว่าเป็น “positive row Bitcoin” ซึ่งสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้นแม้จะมีนโยบายเงินที่จัดกัน

เขาอาร์กิวเมนต์ว่านี่จะท้าทายว่าตลาดแบบดั้งเดิมให้ค่าความคืนไร้เสี่ยงอย่างไร Park ยังชี้ให้เห็นว่าการประสานงานระหว่าง Fed และกระทรวงการคลังขาดแคลน และนี่อาจส่งผลต่อว่าผู้เล่นตลาดตอบสนองต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับดอกเบี้ยในอนาคตอย่างไร