TLDR
- VanEck อาจนำ AVAX สูงสุด 70% ไป Stake ใน Avalanche ETF ที่เสนอ
- Coinbase Crypto Services จะทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการ Staking เริ่มต้นของกองทุน
- รางวัลจากการ Staking จะถูกจัดสรรให้กับกองทุนหลังจากหักค่าธรรมเนียม 4% และ NAV จะถูกปรับตามนั้น
- ETF จะถูกเก็บรักษาโดย Anchorage Digital และ Coinbase Custody
VanEck ได้ก้าวไปอีกขั้นในตลาด ETF ที่มีคริปโตเคอร์เรนซีหนุนหลัง โดยการอัปเดตกองทุน Avalanche ที่เสนอชื่อ VAVX เพื่อรวมรางวัลจากการ Staking การเคลื่อนไหวนี้จะช่วยให้กองทุนสร้างรายได้จากการนำ AVAX ที่ถือครองสูงสุด 70% ไป Stake หากได้รับการอนุมัติจาก SEC, VAVX จะเป็นหนึ่งใน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ รายแรกๆ ที่รวมการลงทุนในคริปโตแบบ Spot เข้ากับการสร้างผลตอบแทนจากการ Staking โทเค็นดั้งเดิม ซึ่งสะท้อนถึงการออกแบบผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนา
VanEck วางแผนที่จะ Stake AVAX ที่ถือครองสูงสุด 70%
ในการยื่นเอกสาร S-1 ที่แก้ไขเพิ่มเติมต่อ U.S. Securities and Exchange Commission, เปิดเผยว่ากองทุน VAVX อาจนำโทเค็น AVAX ไป Stake ได้มากถึง 70% เป้าหมายคือเพื่อสร้างรางวัลจากการ Staking ที่จะสะสมเข้ากองทุน โดยหักค่าธรรมเนียมบริการ 4% ที่จ่ายให้กับผู้ให้บริการ Staking คือ Coinbase Crypto Services
รางวัลดังกล่าวจะสะท้อนอยู่ในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ ETF ซึ่งให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้แก่นักลงทุน นอกเหนือจากการรับรู้ราคา นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงในการออกแบบ ETF เนื่องจากเป็นการรวมคุณสมบัติ On-chain ของเครือข่าย Proof-of-Stake เข้ากับเครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิม
กลยุทธ์การเก็บรักษาและการอ้างอิงดัชนีเน้นความปลอดภัยและความโปร่งใส
VanEck จะเก็บรักษา AVAX ที่กองทุนถือครองไว้กับผู้ให้บริการที่ได้รับการกำกับดูแล ได้แก่ Anchorage Digital และ Coinbase Custody ผู้ดูแลทั้งสองรายเก็บสินทรัพย์คริปโตแบบออฟไลน์ใน Cold Wallets ซึ่งเสนอการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปลอดภัยภายใต้การกำกับดูแล
กองทุนจะไม่ใช้ Leverage หรือ Derivatives แต่จะติดตามราคาของ AVAX ผ่าน MarketVector Avalanche Benchmark Rate ซึ่งเป็นดัชนีที่กำหนดเองที่สร้างขึ้นจากข้อมูลราคาในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก สิ่งนี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงการอ้างอิงราคาที่เชื่อถือได้สำหรับ ETF ในขณะที่ยังคงรักษาสถานะการลงทุนโดยตรงในมูลค่า Spot ของโทเค็น
โดยการหลีกเลี่ยง Derivatives กองทุนพยายามที่จะทำให้โครงสร้างง่ายขึ้นและสอดคล้องกับความคาดหวังของ SEC สำหรับ ที่มีสินทรัพย์จริงหนุนหลัง การรวม Staking เข้าไปช่วยเพิ่มองค์ประกอบของผลตอบแทนโดยไม่เพิ่มความเสี่ยงของตลาดเพิ่มเติม
VAVX จะซื้อขายบน Nasdaq รอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
หากได้รับการอนุมัติ Avalanche ETF จะซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ VAVX บนตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ผลิตภัณฑ์นี้มีเป้าหมายที่จะนำเสนอการผสมผสานระหว่างการเพิ่มมูลค่าของเงินลงทุนและผลตอบแทนจากการ Staking ให้กับนักลงทุน โดยอยู่ในรูปแบบ ETF ที่คุ้นเคย
VanEck ไม่ได้เป็นเพียงรายเดียวที่สำรวจโมเดลนี้ Bitwise เพิ่งอัปเดตการยื่นเอกสาร Spot Avalanche ETF ของตนเองเพื่อรวมการ Staking การเคลื่อนไหวเหล่านี้ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการรวมคุณสมบัติเฉพาะของบล็อกเชนเข้ากับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ได้รับการกำกับดูแล
การนำ Staking มาใช้ในการออกแบบ ETF อาจสร้างบรรทัดฐานสำหรับกองทุนอื่นๆ ที่ติดตามสินทรัพย์ Proof-of-Stake หากได้รับการอนุมัติ กองทุน VAVX อาจเปิดประตูสำหรับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันที่เชื่อมโยงกับเครือข่ายเช่น Solana, Polkadot และ Ethereum ซึ่งการ Staking เป็นส่วนสำคัญของเศรษฐศาสตร์โทเค็น
การยื่นเอกสารของ VanEck แสดงถึงความพยายามที่จะตอบสนองความต้องการของนักลงทุนทั้งในด้านการลงทุนแบบ Passive และการสร้างผลตอบแทนภายในกลุ่มสินทรัพย์คริปโต การตอบสนองของ SEC ต่อข้อเสนอนี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดว่าการ Staking จะถูกรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์ ETF ในอนาคตในตลาดสหรัฐฯ อย่างไร
