เค้าเจม แครเมอร์ เรียก เมอร์เวล (MRVL) ว่า “น่าทึ่ง” — เพราะหุ้นยังคงเติบโตต่อเนื่อง

TLDR

• MRVL เพิ่มขึ้น 55% ในปีนี้ และ 168% ในช่วงปีที่ผ่านมา ขับเคลื่อนโดยความต้องการศูนย์ข้อมูล AI
• Nvidia ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ใน Marvell ผ่านการจัดสรรหุ้นส่วนตัวเมื่อวันที่ 31 มีนาคม โดยสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับ NVLink Fusion
• Marvell เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ XConn Technologies มูลค่า 540 ล้านดอลลาร์ และจ่ายเงิน 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Celestial AI เพื่อเสริมสร้างการวิจัยและพัฒนาการเชื่อมต่อ AI
• รายได้จากซิลิคอนแบบกำหนดเองสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2569 โดยผู้บริหารตั้งเป้าไว้ที่ 25%+ ของรายได้ศูนย์ข้อมูลทั้งหมด
• รายได้จากการเครือข่ายศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็นกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2570

(SeaPRwire) –   Marvell Technology มีผลประกอบการที่โดดเด่นในปี 2568 และต่อเนื่องถึงปี 2569 หุ้นปรับตัวขึ้นมากกว่า 55% ในปีนี้ และ 168% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา เพียงแค่เดือนเมษายน MRVL ก็พุ่งขึ้นมากกว่า 50%

Marvell Technology, Inc., MRVL

การเคลื่อนไหวในระดับนั้นไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ การพัฒนาที่ชัดเจนหลายอย่างได้ผลักดันให้หุ้นปรับตัวสูงขึ้น

เมื่อวันที่ 31 มีนาคม Nvidia ได้ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ใน Marvell ผ่านการจัดสรรหุ้นส่วนตัว จากนั้นทั้งสองบริษัทได้เข้าสู่พันธมิตรเชิงกลยุทธ์เพื่อขยายแพลตฟอร์ม NVLink Fusion ของ Nvidia และพัฒนาระบบโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบกึ่งกำหนดเองร่วมกัน สิ่งนี้ทำให้ Marvell เป็นพันธมิตรด้านการออกแบบที่สำคัญภายในระบบนิเวศของ Nvidia

Oppenheimer ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ MRVL เป็น 170 ดอลลาร์หลังจากการทำข้อตกลง Barclays ก้าวไปอีกขั้น โดยอัปเกรดหุ้นจาก Equal Weight เป็น Overweight และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 150 ดอลลาร์ จาก 105 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงความแข็งแกร่งในธุรกิจออปติคัลและพอร์ตของ Marvell

Jim Cramer ก็ได้แสดงความคิดเห็นเช่นกัน โดยเรียก Marvell ว่าเป็นหนึ่งในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลซึ่ง “เคยดีแล้วก็กลายเป็นยอดเยี่ยม” เขากล่าวถึงการซื้อหุ้นในช่วงแรกของ CEO Matt Murphy ที่ราคาประมาณ 70 ดอลลาร์ และการเข้าซื้อกิจการธุรกิจออปติคัลของบริษัทในราคาต่ำว่าเป็นก้าวที่ชาญฉลาดซึ่งให้ผลตอบแทนที่ดี

ซิลิคอนแบบกำหนดเองกำลังขับเคลื่อนรายได้ที่แท้จริง

Hyperscalers กำลังเปลี่ยนจากการใช้ GPU ทั่วไปไปสู่ซิลิคอนแบบกำหนดเองสำหรับเวิร์กโหลดการอนุมาน AI Marvell เป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้อย่างชัดเจน

ในปีงบประมาณ 2569 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2569 บริษัทรายงานรายได้จากซิลิคอนแบบกำหนดเอง 1.5 พันล้านดอลลาร์ ผู้บริหารคาดการณ์ว่าส่วนนี้จะคิดเป็นอย่างน้อย 25% ของรายได้ศูนย์ข้อมูลทั้งหมดในอนาคต Marvell อ้างว่าซิลิคอนแบบกำหนดเองมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนการเป็นเจ้าของมากกว่า 40% เมื่อเทียบกับ GPU มาตรฐาน ซึ่งอธิบายถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันบริษัทมีดีไซน์วินที่ได้รับการยอมรับในการออกแบบตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเองกับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ทั้งหมด Marvell คาดการณ์ว่าการจัดส่งตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเองจะแซงหน้าการจัดส่ง GPU ภายในปี 2571

เพื่อสนับสนุนการพัฒนาเพิ่มเติม Marvell ได้ดำเนินการชำระเงินสด 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Celestial AI ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การวิจัยการเชื่อมต่อ AI

รายได้จากการเครือข่ายคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า

ธุรกิจเครือข่ายศูนย์ข้อมูลของ Marvell ก็เติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน รายได้จากส่วนนี้มีมูลค่ามากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2569 ผู้บริหารคาดการณ์ว่ารายได้จะเกิน 600 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2570

การเข้าซื้อกิจการ XConn Technologies มูลค่า 540 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเสร็จสิ้นเมื่อต้นปีนี้ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ ด้วยสวิตช์ Structera S 60260 ของบริษัท Marvell จึงมีจำนวนเลนที่หนาแน่นเป็นสองเท่าของผลิตภัณฑ์คู่แข่ง

บริษัทยังเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งในตลาด retimers ซึ่ง Alaska PCIe retimers ของบริษัทถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในแร็คเซิร์ฟเวอร์ของ hyperscaler ผู้บริหารคาดการณ์ว่ารายได้จาก retimers และ active electrical cables จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีงบประมาณ 2570

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Wall Street จากนักวิเคราะห์ 27 ราย ปัจจุบันอยู่ที่ 126.12 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงประมาณ 9.7% จากราคาตลาดปัจจุบัน

การลงทุนของ Nvidia จะช่วยสนับสนุนการวิจัยและพัฒนาในระดับโหนด 3nm และ 5nm ซึ่งเป็นที่ที่ผลิตภัณฑ์ซิลิคอนแบบกำหนดเองรุ่นต่อไปของ Marvell จะถูกสร้างขึ้น