โประพัฒนคุณภาพ S&P 500 ต้องเพิ่ม 7,600 หลัง AI Momentum

TLDR

• JPMorgan ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีเป็น 7,600 จากเดิม 7,200
• ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2026 เป็น 330 ดอลลาร์ และปี 2027 เป็น 385 ดอลลาร์
• โมเดล AI ใหม่ “Mythos” ของ Anthropic ได้รับการยกย่องว่าเป็นปัจจัยกระตุ้นตลาดที่สำคัญ
• การหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยบรรเทาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
• มีการเตือนถึงความเสี่ยงในการพักฐานระยะสั้นเนื่องจากสภาวะซื้อมากเกินไป (overbought)

(SeaPRwire) –   JPMorgan ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาดัชนี S&P 500 สิ้นปีเป็น 7,600 จาก 7,200 ที่กำหนดไว้เมื่อเดือนที่แล้ว โดยธนาคารระบุว่าความคาดหวังด้านผลกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นและการผ่อนคลายของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

เป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปี 2026 ถูกปรับเพิ่มเป็น 7,600 จาก 7,200 โดย JPMorgan

— First Squawk (@FirstSquawk) April 21, 2026

เป้าหมายที่ปรับปรุงใหม่นี้แสดงถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 6.9% จากราคาปิดเมื่อวันจันทร์ที่ 7,109.14

ธนาคารได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2026 สำหรับดัชนีเป็น 330 ดอลลาร์ จาก 315 ดอลลาร์ ซึ่งจะคิดเป็นการเติบโต 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มคาดการณ์ EPS ปี 2027 เป็น 385 ดอลลาร์ จาก 355 ดอลลาร์ โดยตัวเลขทั้งสองสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้

JPMorgan ยังคงระดับ forward P/E ไว้ที่ 22 เท่า โดยการปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งหมดได้รับแรงหนุนจากประมาณการกำไรที่สูงขึ้น ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในการประเมินมูลค่า (valuation)

ทีมนักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Dubravko Lakos-Bujas กล่าวว่า หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว ค่า P/E อาจขยายตัวเป็น 23 เท่า ซึ่งในกรณีดังกล่าวจะทำให้ดัชนี S&P 500 เข้าใกล้ระดับ 8,000

โมเดล AI ใหม่ของ Anthropic ที่ชื่อว่า Claude Mythos ถูกระบุว่าเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ โดย JPMorgan กล่าวว่า 66% ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ในดัชนี S&P 500 มีผลตอบแทนสูงกว่าตลาดนับตั้งแต่วันที่ 7 เมษายน

“การเกิดขึ้นของ Mythos ของ Anthropic ได้ช่วยจุดประกายการซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI ที่เป็นขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากเริ่มต้นปีได้อย่างไม่ราบรื่นนัก” นักยุทธศาสตร์ของธนาคารระบุ

Anthropic ได้เปิดตัว Mythos เมื่อต้นเดือนนี้ แต่ได้ระงับการปล่อยตัวชั่วคราวเนื่องจากความกังวลว่าอาจเปิดเผยช่องโหว่ด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ซ่อนอยู่

การใช้จ่ายด้าน AI กลับมาเป็นจุดสนใจ

อัตราการสร้างรายได้ (revenue run rate) ของ Anthropic เพิ่มขึ้นสามเท่าในปีนี้ JPMorgan คาดว่ากลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) จะรายงานทิศทางที่เป็นบวกในทำนองเดียวกันในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการปัจจุบัน

คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านทุน (capex) สำหรับ AI จะเพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 7.75 แสนล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 ขณะที่การคาดการณ์โดยรวมระบุว่า capex ย้อนหลัง 12 เดือนจะเข้าใกล้ 8 แสนล้านดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2027

JPMorgan กล่าวว่าข่าวเกี่ยวกับ Mythos ควรเปลี่ยนมุมมองของนักลงทุนที่มีต่อการใช้จ่ายด้าน AI โดยธนาคารระบุว่า “ควรเลิกมองการใช้จ่ายด้านทุน (capex) ด้วยความสงสัยนับจากนี้เป็นต้นไป”

ในช่วงต้นปี การใช้จ่ายด้านทุนสำหรับ AI ที่เพิ่มขึ้นได้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนและกดดันความเชื่อมั่นของตลาด

บริบททางภูมิรัฐศาสตร์

การหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยบรรเทาความวิตกกังวลของตลาด โดยหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคมนับตั้งแต่มีการประกาศหยุดยิง

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วง 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ JPMorgan ตั้งข้อสังเกตว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์แม้จะดีขึ้น แต่ก็ยังคงมีความไม่แน่นอน

ธนาคารได้เตือนถึงความเสี่ยงระยะสั้น โดยดัชนี RSI 10 วันได้พุ่งเกินเปอร์เซ็นไทล์ที่ 95 หลังจากมีการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงจากจุดต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้

JPMorgan กล่าวว่ามี “ความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญที่ตลาดจะเข้าสู่ช่วงพักฐานระยะสั้น ก่อนที่จะกลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นต่อไป”

ธนาคารคาดว่าผลประกอบการไตรมาสแรกจะน่าพอใจมากกว่าไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นช่วงที่ความเหนื่อยล้าจากการใช้จ่ายด้าน AI กดดันความเชื่อมั่น

การปรับเพิ่มประมาณการกำไรที่เป็นบวกเมื่อเร็วๆ นี้กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีและพลังงานเพียงไม่กี่แห่ง และ JPMorgan เห็นโอกาสที่จะมีการปรับเพิ่มประมาณการให้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้อีก