หุ้นของ Tesla (NASDAQ: TSLA) ได้รับความท้าทายใหม่ เมื่อนักวิเคราะห์ของ HSBC ชื่อ Michael Tyndall ได้ออกรายงานวิพากษ์วิจารณ์บริษัท ถึงแม้จะมีความเห็นไม่ดี แต่บางนักลงทุนก็พบโอกาสในการขายสั้น ตัวเลือกตัวหนึ่งที่อยู่นอกเหนือราคา เนื่องจากมีราคาประกันที่น่าสนใจในช่วงหมดอายุใกล้เคียง
รายงานฉบับแรกของ Tyndall กําหนดเป้าหมายราคาหุ้น TSLA ไว้ที่ 146 ดอลลาร์สหรัฐ ณ วันศุกร์ที่ 10 พฤศจิกายน เวลาเริ่มต้นการซื้อขาย TSLA อยู่ที่ 208.45 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ว่าราคาหุ้นจะลดลง 62.45 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น -30%
นักวิเคราะห์อื่น ๆ เช่น Guggenheim เมื่อวันที่ 19 ตุลาคมก็แสดงความเป็นกังวลเช่นกัน Roth และ Citigroup ยังคงรักษาระดับการจัดอันดับเป็นกลางต่อหุ้น TSLA ซึ่งรวมถึงมุมมองที่ไม่ดีต่อบริษัทนี้
มูลค่าตลาดของ TSLA สะท้อนความเป็นกังวลอย่างแพร่หลาย
ส่วนใหญ่ของความเป็นกังวลนี้ได้ถูกสะท้อนไว้ในราคาหุ้น TSLA แล้ว ซึ่งลดลงเกือบ 60 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนที่ผ่านมา คิดเป็นการลดลงมากกว่า 22% ความผิดหวังนี้เกิดจากผลการดําเนินงานไตรมาส 3 ที่ไม่น่าพอใจ โดยมีอัตราการเติบโตของรายได้เพียง 9% เทียบกับ 47% ในไตรมาส 2 และ 24% ในไตรมาส 1 นอกจากนี้ กระแสเงินสดสุทธิ (FCF) ยังลดลงด้วย ซึ่งถูกทําให้แย่ลงจากรายงานว่าบริษัทกําลังลดราคาอย่างต่อเนื่อง
เกิดกําไรจากราคาประกันตัวเลือกที่สูง
ดังนั้น ราคาตัวเลือกขายสั้นหุ้น TSLA จึงเพิ่มสูงขึ้น สร้างโอกาสให้นักลงทุนสามารถได้กําไรจากการขายสั้นตัวเลือกอยู่นอกเหนือราคาในช่วงหมดอายุใกล้เคียง
การพิจารณาตัวเลือกหมดอายุเดือนธันวาคม พบว่าราคาตัวเลือกขายสั้นที่ราคาใต้ 185 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ํากว่าราคาปัจจุบันถึง 11.85% มีราคาประกันที่ 2.45 ดอลลาร์สหรัฐต่อสัญญา ซึ่งบ่งบอกอัตราผลตอบแทนทันที 1.32% กับเวลาคงเหลือ 3 สัปดาห์ก่อนหมดอายุ ทําให้ราคาที่จะได้กลับเงินลงทุนคือ 182.55 ดอลลาร์สหรัฐ หรือต่ํากว่ามูลค่าปัจจุบันถึง 12.4%
ลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทน
ถึงแม้วิธีการนี้จะเสนอการคุ้มครองความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนสูง แต่ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่ หากราคาหุ้น TSLA ตกลงมาอยู่ที่ 185 ดอลลาร์สหรัฐ หรือต่ํากว่า นักลงทุนอาจต้องซื้อหุ้น TSLA ด้วยราคานั้น ส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่ไม่ได้รับการจัดการ แต่ถ้าพิจารณาจากราคาประกัน 2.45 ดอลลาร์สหรัฐที่ได้รับทันที ราคาที่จะได้กลับเงินลงทุนจริง ๆ คือ 182.55 ดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนยังสามารถพิจารณาขายสัญญาเรียกซื้อในช่วงหมดอายุใกล้เคียงเพื่อลดราคาที่จะได้กลับเงินลงทุนลงอีกด้วย
ดังนั้น สําหรับนักลงทุนปัจจุบันใน Tesla อาจพิจารณาวิธีการนี้เพื่อเพิ่มรายได้เพิ่มเติมในช่วงที่ราคาประกันตัวเลือกสูงเช่นนี้
